Faculty of Economics
【EE生対象】経済学セミナーのご案内

2025年9月29日 経済学部

下記のとおり、平野智裕氏（ロンドン大学）をお呼びして、経済学セミナーを実施します。経済政策に関する内容です。

【明治学院大学　経済学セミナー】

✅日時：10月22日（水曜）15:30～17:00　

✅場所：明治学院大学　白金キャンパス　（2号館2202教室）

✅講演者：平野智裕氏（ロンドン大学）

✅講演タイトル：”Credit, Land Speculation, and Low-Interest-Rate Policy”

Credit, Land Speculation, and Low-Interest-Rate Policy

Tomohiro Hirano, Joseph E. Stiglitz

This paper analyses the impact of credit expansions arising from increases in collateral values or lower interest rate policies on long-term productivity and economic growth. We show that credit expansions associated with relaxation of real estate financing (capital investment financing) will be productivity-and growth-retarding (enhancing). Without financial regulation, expansionary monetary policy may so encourage land speculation using leverage that productive capital investment is decreased, leading to low interest rates and slow economic growth, while generating temporary asset booms. Its welfare impact differs markedly depending on the generation that experienced the asset price boom and the subsequent generations with low growth.

信用拡大と資産価格ブームのマクロ経済効果に関する研究です。既存のマクロファイナンス理論とは反対の結果を示していますが、（TobinやKiyotaki and Moore）、多くの人や政策の人達の実感に近いです。政策に使える理論です。ノーベル経済学賞受賞者であるスティグリッツ教授との共同論文です。

最先端のマクロ経済学に接することのできる貴重な機会ですので、是非ともご参加ください。　経済学科